据腾讯发布的第三季度财报显示，腾讯净利润 395 亿元，增速同比大幅放缓至 2.5%，为腾讯近十年来首次单季度净利润下降。
包括腾讯在内的科技公司，正面临的更为严格的监管环境，这也将成为行业新常态，且会一直存在。在财报发布后的业绩会上，腾讯控股有限公司总裁刘炽平表示，腾讯会积极同监管方合作，当企业都逐步适应监管措施，即使未来出台更多新规，对行业的影响也将越来越小。
除了净利润放缓，腾讯本季收入增长 13%，至人民币 1,424 亿元，也是 2014 年腾讯上市以来的最慢增速。
从本季度起，腾讯游戏收入，将开始分别公布国内和国际游戏收入两部分。第三季度，腾讯国内游戏收入增长 5%，国际游戏收入增长 20%。
本季营收放缓的压力来自于广告和游戏
在财报中，腾讯提及，" 在今年第三季度，包括本土游戏在内的互联网行业，以及部分广告主行业适应监管和宏观经济发展形势变化。我们积极拥抱新的监管环境，并相信新环境能够有助行业向更持续的发展轨道 "。
腾讯 2021 年第三季度主要营收及其占比
也就是说，影响本季腾讯营收放缓的，主要来自两大方面：游戏和广告。
事实上，传统意义上，三季度应该是腾讯的营收旺季，因为 7 月至 9 月横跨一个暑期，对于主营业务是互联网娱乐相关的产业的公司来说，是一个非常利好的时期。但是由于在今年行业的强监管基调，让腾讯在本该是旺季的时候，也不得不实现了近十年来首次净利润下滑。
作为全球最大的游戏发行商，为了配合二次修订的《中华人民共和国未成年人保护法》，在《经济参考报》" 精神鸦片 " 文章发布当日（8 月 3 日），腾讯公司发布了一则公告，对未成年群体的在线时长和消费权限进行限制。
关于这些新措施的成果，腾讯表示，自新规实施以来，2021 年 9 月，未成年人在中国本土时长占比为 0.7%，较去年 9 月的 6.4% 显著下降；2021 年 9 月，未成年人在本土市场游戏流水占比为 1.1%，较去年 9 月的 4.8% 显著下降。
接下来，在未成年保护方向上，腾讯游戏的重点是，打击未成年人冒用成年人账号的问题，主要的手段是，升级巡航系统，以识别冒用的账号。
对于腾讯游戏业务而言，在本季度，又有了一款新的增长动力——《金铲铲之战》。这是一款由英雄联盟云顶之弈正版授权的自动战斗品类手游，每局比赛由八名玩家共同进行一场各自为战的博弈对抗，玩家通过招兵买马、融合英雄、提升战力、排兵布阵，最终成为战场上的赢家。
腾讯新推出的手游《金铲铲之战》让自走棋品类游戏再度受到市场青睐
《金铲铲之战》也让自走棋游戏品类重新受到玩家们的青睐。腾讯在游戏中加入了 " 玩家对战环境 "（PvE），以及 " 双人游戏 " ( co-op ) 模式，让该游戏成为从年初至今在中国推出的新游戏中，日活跃用户数排名第二，仅次于《英雄联盟手游》。
值得关注的是，游戏业务出海，或许会得到腾讯集团的日益重视。钛媒体 APP 发现，本季度，腾讯非常罕见地将 " 国际市场游戏 " 作为单独的一个部分向投资者说明。
对于海外市场，腾讯表示正在加大全球游戏开发的投入，包括扩充其在中国的游戏工作室，及具备多款爆款游戏的成熟国际工作室，并未领先其专攻品类的国际工作室提供专业知识、技术、及资金支持，以培育期发展。
同时，腾讯还将通过开发自有 IP，以及与知名的 IP 公司合作，加强其在全球 IP 的组合。此外，腾讯正在建立国际市场的本地化的发行和运营能力，以支持其在多个地区的业务发展。
对于广告业务收入增速放缓，腾讯在财报中也表明了，压力主要来自于宏观环境，以及某些重点广告主业受监管影响，分别是教育、保险和游戏。但来自必须消费品和互联网服务的广告主的需求，以及合并易车的广告收入贡献之后，仍然推动广告整体营收同比增长 5%，至 225 亿元。
但宏观环境和监管压力，对于广告收入的影响还将持续。财报认为，预期整体行业的广告价格，在未来几季可能仍然疲弱，但在 2022 年广告行业经过重新调整基数后，会再次受到长期驱动因素推动而恢复增长。
不过，对主营业务是互联网广告的公司来说，还有个重点事件值得关注，就是今年 8 月 20 日表决通过、11 月 1 日施行的《个人信息保护法》。
用户隐私，已经成为各方博弈的一个武器。在大洋彼岸，苹果公司已经改变了隐私政策，使得 APP 们不得不调整广告转化模型，也让大量广告主将预算直接转投至 App Store。这已经让广告收入占比高达 97.5% 的 Meta 公司 ( Facebook ) 感到巨大压力，以至于财报会上，直接指控苹果公司的隐私政策调整，是导致其广告收入放缓最大的原因。
对于苹果隐私政策的影响，腾讯首席战略官詹姆斯 · 米歇尔（James Michelle）在业绩会上称，对于公司经营产生的总体影响不大。
同时，米歇尔还透露，苹果广告主标识符（IDFA）政策的变化，在包括美国的西方市场中，事实上意味着两只鞋落地，一是对于广告精准投放能力的影响，二是对于营销归因能力的影响。在中国市场上，腾讯已经感受到了对于广告精准投放能力的影响，但是对于营销归因能力的影响在国内市场并不明显。部分原因是，Siri 有一系列的机制可以提高归因能力，还有一部分原因是，苹果设备在国内市场的流量占比，相较于欧美市场要低很多。
至于我国《个人信息保护法》在实操上会具体如何落地，以及究竟会对产业带来什么影响，目前看来还未知。但可以肯定的是，越来越多用户隐私意识正在觉醒，对于个人信息未经授权（或者不得不授权）的泄露的现象，存在反对意见和反感态度。
《个人信息保护法》的出台，至少是一个重要的信号，尤其是以个性化推荐为模型驱动的 APP 们，更有必要重点关注，以及时调整和适应新的监管规则。
视频号和小程序，未来或许会承担更重要的角色
相较于游戏、影视、音乐等文娱内容相关产品的高商业风险和不确定性，通讯社交类产品，则通讯集团属于稳重有升的选手。在通讯与社交方面，腾讯在本季度又创历史新高。微信及 WeChat 的合并月活跃账户数达到了 12.6 亿，同比增长 4.1%，环比增长 0.9%。
腾讯 2021 年第三季度经营资料
在微信生态之中，视频号或许会越来越重要。
自视频号上线以来，腾讯和微信方面，从未在官方公布过视频号相关的增长状况，而在本季度财报中，也只用 " 丰富了视频号的内容，并提升其推荐技术，视频观看量因而实现健康增长 " 的表述带过。
在回答分析师提问时，刘炽平在提及视频号相关的话题时，也相对谨慎。他称，" 视频号是一款增长非常不错的产品，基本上是一款从零做起的产品，目前也已经初具规模，但是还处于发展初期，作为一款短视频平台，目前相比行业领先地位的对手而言，还有很大差距。"
即便集团对于视频号的动态如此谨慎，但是，视频号已经开始有个重要的信号在释放。钛媒体 APP 发现，就在上周五（11 月 5 日），微信终于启动了视频号 MCN 招募计划（一期），表示对参与的 MCN，进行提供流量扶持、奖金激励、VIP 客服等权益。
视频号 MCN 招募计划（一期）流量奖励机制
有趣的是，这则公众号的招募文中，在 " 作者的影响力要求 "，还直接点名了竞对产品：抖音、快手、微博，以及哔哩哔哩（B 站）、小红书。在这份换算表单中，我们还可以发现，在微信运营 MCN 的同学眼中，抖音、快手、微博的粉丝数（粉丝价值），与 B 站、小红书的粉丝数（粉丝价值）为 10：1。
招募计划的出台，意味着一向以产品驱动、重视产品经理文化的微信，也要被 " 卷入 " 了短视频运营的大赛之中了。
此次官方出台维护 MCN 机构的计划，某种程度上，这也表明，一方面，视频号在增长上，需要运营来干预而更进一步了，另一方面，视频号更加 " 接地气 " 了，融入发展已久的短视频行业生态之中。可以预见的是，抖音、快手等短视频 / 直播平台，流量还会被牢不可破的微信生态进一步瓜分。
加大对 MCN 机构的关注，于视频号的发展来说，自然是一个积极的信号。实际上，相对于以图文内容为主导的公众号生态，优质的短视频视频 / 直播内容创作成本相对较高，也更需要专业的机构来运营创作者。
业绩会上，刘炽平对于视频号接下来的期待，体现在原创内容，尤其是内容创作者用视频号分享知识，以及与腾讯体系内的独家内容，包括体育赛事等独家版权内容，以及音乐和电竞相关的内容，进行更多相关的协同联动。
不过，属于 PCG 的微视，今年上半年在被纳入在线视频 BU 之后，也首次召开了创作者生态相关的大会。腾讯集团内部的各业务线 " 赛马 " 的现象，又或许将在短视频这一领域上展开。
对抗大环境的不确定性，微信还有另一个法宝，则是小程序。腾讯在财报中称，本季度小程序活跃度数量同比增长 40%，这得益于其加强了商业生态，以及加深了在餐饮、零售以及交通等行业的渗透。
钛媒体 APP 从腾讯方面了解到，在 2021 腾讯数字生态大会上，小程序披露了更详细的进展。目前，小程序 DAU 已经突破 4 亿。小程序服务商正快速增长、渗透。截止 2020 年年底，出行与交通类小程序服务商增长率达 1051%，商场百货类小程序服务商增长率达 579%，鞋服运动类小程序服务商增长率达 524%，餐饮类小程序服务商增长率达 395%，美妆类小程序服务商增长率达 271%。
今年，小程序开发服务商规模同比增长 40%，服务商活跃小程序规模同比增长 30%，服务商小程序 GMV 同比增长 130%。
小程序这部分能力，在未来私域流量上的运营发挥更大的作用。财报中称，借着打通企业微信的通信功能与微信小程序，零售商可以让其销售人员与顾客在私域环境中进行线上交流与互动。
这部分能力还将赋予腾讯广告相关的业务。财报中透露，越来越多的交易驱动型广告主，例如杂货商和电商商户，以小程序作为广告落地页，以提高销售转化。
打通企业微信、小程序和腾讯广告体系，甚至与视频号连接，会在将来产生什么作用，值得进一步观察。但对于微信而言，当前还有一个棘手的事情，是在反垄断的趋势之下，如何处理与友商竞品之间的关系。" 互联互通 " 是大厂们与微信正在进行博弈的一个焦点。
